По прогнозам, к концу 2026 года ключевая ставка в России может снизиться до 12–14%. Данное заявление сделал руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК Альфа-Капитал Евгений Жорнист.
Евгений Жорнист пояснил, что Центральный банк России ориентируется на постепенное восстановление экономики к сбалансированным темпам роста. Он отметил, что деловая активность замедляется, напряжение на рынке труда снижается, а инфляция, после резкого скачка в январе, демонстрирует признаки охлаждения. Без учета временных факторов, устойчивый уровень роста цен на сегодняшний день составляет 4–5% в годовом исчислении, в то время как прогноз регулятора на 2026 год остается в диапазоне 4,5–5,5%.
Дальнейшая динамика инфляции и процентных ставок будет зависеть от валютных операций Министерства финансов и возможных пересмотров бюджетного правила. Если изменения в данном правиле приведут к сокращению расходов, это ослабит бюджетный импульс и даст Банку России больше возможностей для быстрого снижения ставки.
Жорнист также отметил, что внешние условия оказывают влияние на экономику: обострение ситуации на Ближнем Востоке усилило неопределенность и способствовало росту цен на нефть. Регулятор подчеркивает риски ускорения мировой инфляции, однако для российской экономики высокие нефтяные котировки в данный момент играют скорее положительную роль — они поддерживают курс рубля и увеличивают доходы бюджета, частично компенсируя давление со стороны импортных цен.
