Российская валюта с начала сентября заметно ослабла по отношению к доллару, прибавив более пяти процентов к американской валюте. Аналитики, опрошенные «РБК Инвестициями», объясняют, что на динамику повлияли сразу несколько факторов. Снижение цен на нефть, падение валютной выручки у экспортеров и отмена обязательной продажи валюты совпали с оживлением импорта, а также с ожиданием снижения ключевой ставки. Дополнительное давление оказали санкционные риски и рост премии за геополитические угрозы.


Согласно оценкам экспертов, длительный период сильного рубля постепенно сменяется фазой ослабления. Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец указывает, что сдержанная экспортная выручка, накопленный импортный спрос и сужение торгового профицита в сочетании с ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики сигнализируют о переломе тренда. В компании прогнозируют, что к концу года доллар может подняться выше 95 рублей, а юань — превысить отметку в 13 рублей. Аналитики отмечают, что временные колебания курса возможны при изменении цен на нефть или в условиях новых внешнеполитических вызовов.

По мнению специалистов, нынешнее ослабление российской валюты укладывается в сформированный с начала года диапазон от 77,5 до 105 рублей за доллар. В этих условиях котировки стремятся закрепиться в середине коридора. При этом некоторые эксперты полагают, что достигнутые в начале сентября уровни могут оказаться локальными максимумами и не исключают умеренной коррекции иностранных валют в краткосрочной перспективе.

На фоне таких тенденций аналитики называют несколько инструментов, которые позволяют зарабатывать на ослаблении рубля. К ним относят валютные облигации с высокими купонами, которые одновременно защищают капитал и дают дополнительный доход; акции экспортеров, выигрывающих от снижения курса рубля, в частности нефтегазовых компаний и производителей удобрений; а также золотые инструменты на Московской бирже или акции компаний, чья стоимость зависит от котировок золота. Кроме того, хеджировать портфель можно с помощью деривативов — фьючерсов и опционов на валютные пары.

Эксперты подчеркивают, что эти идеи носят исключительно информационный характер и не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями, однако дают представление о том, как инвесторы могут реагировать на изменение курса рубля и перестраивать свои стратегии.