Девальвация рубля рассматривается как инструмент сохранения макроэкономического баланса и устойчивости российской хозяйственной системы. Однако чрезмерное падение курса несет серьезные угрозы, отметил в беседе с РИАМО доцент кафедры стратегического и инновационного развития факультета «Высшая школа управления» Финансового университета при правительстве РФ Михаил Хачатурян.

По его словам, поддержкой для курса в сентябре выступил налоговый период, когда экспортеры были вынуждены продавать валютную выручку для уплаты налогов. Чтобы компенсировать объем рублевого эквивалента, банки и корпорации активно скупали иностранную валюту на межбанковском рынке в начале и середине месяца. После завершения налоговых выплат в конце сентября рубль закрепился в пределах 83–86 за доллар и 96–99 за евро.

Хачатурян подчеркнул, что в условиях внешнеэкономического давления девальвация остается необходимым инструментом для удержания баланса в экономике. В октябре, по его оценке, рубль продолжит ослабевать, но уже в более умеренных пределах, так как чрезмерное падение курса способно усилить социальное напряжение.

Сильное удешевление рубля одновременно стимулирует импорт. С одной стороны, это позволяет насытить рынок товарами, что в условиях санкционных ограничений имеет особое значение. С другой стороны, рост объема импорта неизбежно ведет к удорожанию поставок и росту цен, что ускоряет инфляцию и снижает покупательную способность населения.

В такой ситуации, предположил эксперт, Центробанк может прибегнуть к интервенциям с использованием юаня. Это даст возможность удерживать курс в октябре в коридоре 85–89 рублей за доллар и 95–99 рублей за евро.