Снижение депозитных ставок и налога на доходы по вкладам в 2024 году вернуло интерес инвесторов к фондовому рынку. Специалисты рекомендуют обращать внимание на длинные ОФЗ, корпоративные облигации и недооценённые российские акции.

По данным на начало октября 2025 года, индекс МосБиржи снизился на 0,57%, индекс государственных облигаций РФ — на 0,6%, фьючерс на доллар/рубль — на 0,41%. ВТБ Мои Инвестиции в эфире РБК представили стратегию на IV квартал 2025 года, сосредоточив внимание на балансе между доходностью и надежностью активов.

Инвестиционный стратег Алексей Корнилов считает, что потенциал для снижения ключевой ставки сохраняется, хотя пространство ограничено. Он ожидает продолжение цикла снижения: 16% в 2025 году, 14% в 2026-м и до 10% в 2027-м. Параллельно прогнозируется постепенное ослабление рубля под влиянием снижения ставки, сокращения продаж валюты Центробанком и оживления импорта.

Прогноз курса рубля: доллар — ₽85 в 2025 году и ₽102 в 2026-м, юань — ₽12 в 2025-м и ₽14 в 2026-м.

Александр Строгалев из ВТБ Мои Инвестиции отметил, что потенциал роста сохраняется для длинных ОФЗ с совокупной доходностью до 20% годовых. Среди корпоративных облигаций стоит рассматривать выпуски второго эшелона (рейтинг АА) сроком от двух лет с доходностью 16%, учитывая кредитное качество эмитента. Высокодоходные облигации подходят инвесторам, готовым к повышенным рискам.

Директор финансового консультирования ВТБ Максим Перлин отметил, что с окончанием сроков депозитов инвесторы переходят в облигации. Длинные бумаги, чувствительные к изменению ставки, приносят купонную доходность и доход от роста цены. В условиях ослабления рубля рекомендуется локальные облигации в валюте с доходностью 6–7% годовых, около 30% портфеля можно разместить в суверенных облигациях Минфина.

Аналитики подчеркнули потенциал квазивалютных инструментов, привязанных к биткоину, с ростом до 30% в 2026 году. На рынке акций, по мнению Корнилова, снижение ставки ниже 15% может ускорить переоценку. Прогноз по индексу МосБиржи на 12 месяцев — 3819 пунктов, совокупная доходность — 44%.

Коммерческая недвижимость доступна через ЗПИФы, с доходностью выше средней дивидендной доходности акций. Золото сохраняет статус защитного актива и интересного квазивалютного инструмента в долларах, отметили Корнилов и Перлин.