В начале года международные инвесторы направили рекордный за шесть лет объем средств в фонды денежного рынка. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), чистый приток в эти инструменты за неделю достиг почти $150 млрд. Спрос на защитные активы вырос на фоне геополитической неопределенности, связанной с захватом президента Венесуэлы, а также заявлениями Дональда Трампа о возможности удара по Ирану и контроле над Гренландией. В такой ситуации наиболее уязвимыми оказались фонды американских акций, из которых инвесторы вывели $19 млрд.
Согласно Bank of America, учитывающему данные EPFR, чистые вложения в фонды денежного рынка за неделю, завершившуюся 7 января, составили $148,5 млрд. Более крупные объемы средств направлялись в эти фонды лишь дважды — во второй половине марта 2020 года, когда мировое распространение коронавируса вызвало массовые локдауны. Тогда инвесторы на фоне опасений экономического спада избавлялись от рисковых активов и переходили в защитные, включая золото и фонды денежного рынка.
Рекордные притоки в начале года отражают паузу, характерную для начала нового отчетного периода институциональных инвесторов. По словам директора департамента управления благосостоянием УК «АФ Капитал» Руслана Клышко, несмотря на цикл снижения ставок ФРС и высокий уровень инфляции, капитал предпочитает оставаться в кэше. Фонды денежного рынка стали самостоятельной частью портфеля, выполняя функции источника ликвидности, инструмента управления волатильностью и резерва для будущих вложений. Господин Клышко отмечает, что даже при снижении ставок их доходность, достигающая 4% годовых, остаётся конкурентоспособной.
Выбор таких активов объясняется также усилением геополитической напряженности в начале года из-за действий США по захвату президента Венесуэлы. Руководитель отдела анализа акций Sirius Capital Анна Казарян подчёркивает, что события в сочетании с риторикой администрации Дональда Трампа по поводу Гренландии и развитием конфликта между Россией и Украиной создают сложную среду, где геополитические риски выходят на первый план. В таких условиях инвесторы предпочитают размещать средства в менее рисковых инструментах.
Чистые инвестиции во все фонды акций за первые дни года составили лишь $2,2 млрд. При этом менялись предпочтения инвесторов: почти $19 млрд было выведено из фондов американских акций — это рекорд с сентября прошлого года. Средства перераспределялись в интернациональные фонды ($15,8 млрд), фонды развивающихся стран ($2,7 млрд) и Европейского союза ($2,2 млрд). Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отмечает, что США остаются главным источником глобальной непредсказуемости. В результате инвестиции в американские акции, ранее считавшиеся надежными, приобретают более высокий риск, сопоставимый с вложениями в активы развивающихся стран.
Обострение геополитической ситуации негативно сказалось и на российском рынке. С начала года индекс Московской биржи снизился на 1,5%, до 2724 пунктов. Валютная реакция была менее выраженной: в первые дни после спецоперации США в Венесуэле внебиржевой курс доллара на российском рынке вырос на 2,1 руб., до 80,86 руб./$. В последующие дни курс откатился до 79 руб./$, лишь немного превысив уровень конца декабря 2025 года.
Согласно Bank of America, учитывающему данные EPFR, чистые вложения в фонды денежного рынка за неделю, завершившуюся 7 января, составили $148,5 млрд. Более крупные объемы средств направлялись в эти фонды лишь дважды — во второй половине марта 2020 года, когда мировое распространение коронавируса вызвало массовые локдауны. Тогда инвесторы на фоне опасений экономического спада избавлялись от рисковых активов и переходили в защитные, включая золото и фонды денежного рынка.
Рекордные притоки в начале года отражают паузу, характерную для начала нового отчетного периода институциональных инвесторов. По словам директора департамента управления благосостоянием УК «АФ Капитал» Руслана Клышко, несмотря на цикл снижения ставок ФРС и высокий уровень инфляции, капитал предпочитает оставаться в кэше. Фонды денежного рынка стали самостоятельной частью портфеля, выполняя функции источника ликвидности, инструмента управления волатильностью и резерва для будущих вложений. Господин Клышко отмечает, что даже при снижении ставок их доходность, достигающая 4% годовых, остаётся конкурентоспособной.
Выбор таких активов объясняется также усилением геополитической напряженности в начале года из-за действий США по захвату президента Венесуэлы. Руководитель отдела анализа акций Sirius Capital Анна Казарян подчёркивает, что события в сочетании с риторикой администрации Дональда Трампа по поводу Гренландии и развитием конфликта между Россией и Украиной создают сложную среду, где геополитические риски выходят на первый план. В таких условиях инвесторы предпочитают размещать средства в менее рисковых инструментах.
Чистые инвестиции во все фонды акций за первые дни года составили лишь $2,2 млрд. При этом менялись предпочтения инвесторов: почти $19 млрд было выведено из фондов американских акций — это рекорд с сентября прошлого года. Средства перераспределялись в интернациональные фонды ($15,8 млрд), фонды развивающихся стран ($2,7 млрд) и Европейского союза ($2,2 млрд). Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова отмечает, что США остаются главным источником глобальной непредсказуемости. В результате инвестиции в американские акции, ранее считавшиеся надежными, приобретают более высокий риск, сопоставимый с вложениями в активы развивающихся стран.
Обострение геополитической ситуации негативно сказалось и на российском рынке. С начала года индекс Московской биржи снизился на 1,5%, до 2724 пунктов. Валютная реакция была менее выраженной: в первые дни после спецоперации США в Венесуэле внебиржевой курс доллара на российском рынке вырос на 2,1 руб., до 80,86 руб./$. В последующие дни курс откатился до 79 руб./$, лишь немного превысив уровень конца декабря 2025 года.
📅 11-01-2026, 19:31
