Аналитики инвестиционной компании «Финам» изучили ситуацию в мировом нефтегазовом секторе и выделили ряд компаний, чьи акции могут представлять интерес для инвесторов в 2026 году. На фоне стабилизации цен на нефть марки Brent в районе 65 долларов за баррель рынок остается под давлением геополитических факторов, включая напряжённость вокруг Ирана, а также роста предложения за счёт увеличения добычи в ряде стран.


Российские нефтяные компании, по оценке экспертов, оказались в сложных условиях из-за расширения дисконта на сорт Urals после санкций против крупных игроков и сохраняющегося крепкого рубля. В конце 2025 — начале 2026 года рублевая цена Urals снизилась почти вдвое по сравнению с началом прошлого года. Тем не менее аналитики отмечают, что отдельные представители отрасли сохраняют высокий дивидендный потенциал.

В частности, положительные ожидания связаны с «Транснефтью» — крупнейшей в мире нефтепроводной компанией. По прогнозам, по итогам 2025 года выплаты по привилегированным акциям могут составить около 180 рублей на бумагу, а в 2026 году — вырасти до 191 рубля за счёт индексации тарифов и увеличения объёмов добычи в России. Это обеспечивает двузначную дивидендную доходность, что делает бумаги компании привлекательными даже в условиях нестабильного рынка.

Еще одной компанией, на которую обратили внимание аналитики, стал «Сургутнефтегаз». Финансовый результат эмитента в 2025 году оказался под давлением валютной переоценки значительных денежных резервов, большая часть которых хранится в иностранной валюте. При базовом сценарии ослабления рубля к концу 2026 года эксперты ожидают существенные дивидендные выплаты по привилегированным акциям. Кроме того, обыкновенные акции компании, по их мнению, остаются заметно недооценёнными.

Несмотря на санкционное давление, устойчивые позиции сохраняет «ЛУКОЙЛ». Компания продолжает придерживаться дивидендной политики, направляя весь скорректированный свободный денежный поток на выплаты акционерам. Даже с учётом продажи зарубежных активов нефтяник, по оценке аналитиков, сохраняет сильный баланс, а его акции могут выиграть в случае улучшения конъюнктуры нефтяного рынка и международной обстановки.

Среди зарубежных компаний эксперты выделяют американскую нефтесервисную корпорацию SLB. Аналитики считают, что компания может получить дополнительный импульс на фоне возможного роста добычи нефти в Венесуэле, куда могут вернуться американские инвестиции. Кроме того, руководство SLB планирует в 2026 году направить значительные средства на дивиденды и обратный выкуп акций.

Отдельное внимание в исследовании уделено «Газпрому». Несмотря на снижение поставок в Европу и планы ЕС отказаться от российского газа с 2027 года, компания делает ставку на азиатское направление. Поставки в Китай постепенно растут, а в ближайшие годы планируется запуск новых маршрутов, включая дальневосточное направление и «Силу Сибири — 2». По оценкам аналитиков, в среднесрочной перспективе экспорт газа в Китай может приблизиться к объёмам, которые ранее поставлялись в Европу. Дополнительную поддержку финансовым показателям компании оказывают поставки в страны Средней Азии и Иран.

Эксперты отмечают, что текущая оценка «Газпрома» остаётся низкой по мультипликаторам, а финансовое положение компании постепенно стабилизируется, что может создать условия для восстановления котировок в 2026 году.


{$inoa}