В ПСБ пересмотрели модельный портфель акций на российском рынке и добавили бумаги трех компаний — «Роснефти», ВТБ и «Русала». Решение принято несмотря на сохраняющуюся неопределенность.
Аналитики считают, что акции «Роснефти» могут опережать рынок на фоне затяжного конфликта на Ближнем Востоке. Целевая цена установлена на уровне ₽595, потенциальный рост — 5,5%, стоп-лосс — ₽445, доля в портфеле — 10%. В ПСБ отмечают высокую операционную эффективность компании при давлении внешних факторов. Дополнительными драйверами называют рост рублевой цены на нефть и возможное смягчение политики ЦБ. В стратегии важную роль играет проект «Восток Ойл».
В портфель также включены акции ВТБ. Поддержкой для котировок может стать ожидание решения по дивидендам: при превышении прогнозов рынок может отреагировать ростом. Целевая цена — ₽100, стоп-лосс — ₽84,4, доля — 10%. По итогам 2025 года чистая прибыль ВТБ по МСФО составила ₽502,1 млрд, что на 8,9% ниже уровня 2024 года. В 2026 году банк прогнозирует результат на уровне ₽600–650 млрд. Дивидендная политика предполагает выплаты не менее 25% прибыли, при этом, как ранее заявлял Дмитрий Пьянов, менеджмент ориентируется на 50%, однако окончательное решение принимают акционеры.
ПСБ также восстановил позиции в акциях «Русала». Поддержку бумагам оказывают риски поставок алюминия на мировой рынок. В банке ожидают среднюю цену металла в 2026 году на уровне $2900 за тонну, что позволит увеличить EBITDA до 15%, а снижение ставок Банка России — нарастить прибыль. Целевая цена — ₽48, стоп-лосс — ₽38,4, доля — 10%.
После обновления в модельный портфель входят акции шести эмитентов, при этом около 37% занимают денежные средства. В списке остаются «Сбербанк» (вес 10,8%, цель ₽330), «Газпром» (11,2%, ₽140), НОВАТЭК (10,5%, ₽1550), «Роснефть» (10%, ₽595), ВТБ (10%, ₽100) и «Русал» (10%, ₽48).
В ПСБ указывают, что в портфель включаются бумаги с наибольшей фундаментальной привлекательностью. Горизонт инвестирования оценивается в диапазоне от двух недель до шести месяцев.
